中小企業診断士の過去問平成27年度（2015年）財務・会計問23

問題

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次の文章を読んで、下記の設問に答えよ。

E社は、２つのプロジェクト（プロジェクトAおよびプロジェクトB）の採否について検討している。両プロジェクトの収益率は、今夏の気候にのみ依存することが分かっており、気候ごとの予想収益率は以下の表のとおりである。なお、この予想収益率は投資額にかかわらず一定である。また、E社は、今夏の気候について、猛暑になる確率が40%、例年並みである確率が40%、冷夏になる確率が20%と予想している。

２つのプロジェクトに関する記述として最も適切なものはどれか。

1 .

２つのプロジェクトに半額ずつ投資することで、どちらかのプロジェクトに全額投資した場合よりもリスクが低減される。

2 .

２つのプロジェクトの予想収益率の相関係数は０以上１未満となる。

3 .

プロジェクトAのリスクのほうがプロジェクトBのリスクよりも大きい。

4 .

プロジェクトBの期待収益率は負である。

（中小企業診断士試験第1次試験財務・会計　平成27年度（2015年）　問23 ）

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この過去問の解説（2件）

項番1:適切です。
両プロジェクトは、気候に対して一方はプラス、一方はマイナスと反対の動きを示すプロジェクトである事が分かります。
そのため両プロジェクトへ半分ずつ投資をすることによってリスクが低減されます。

項番2:不適切です。
項番1の記述のように正反対の動きをするプロジェクトの相関係数はマイナスとなります。

項番3:不適切です。
プロジェクトAの標準偏差は3.3%、プロジェクトBの標準偏差は4.5%です。そのためプロジェクトBのリスクがより大きくなります。

項番4:不適切です。
プロジェクトBの期待収益率は以下の通りです。
-4×40%+2×40%+8×20%=0.8%
そのため期待収益率は正となります。

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