FP2級の過去問 2016年5月 学科 問25

4が正解です。

1．不適切です。配当性向は、純利益のうち配当金として支払った割合をいいます。配当性向が高い方が、多くの利益を株主に還元していることになります。
配当性向（％）＝配当金総額÷税引き後純利益×100

2．不適切です。配当利回りは、配当金の投資金額に対する割合をいいます。1株当たりの配当金が変わらない場合、株価が下落するほど、配当利回りは高くなります。
配当利回り＝1株当たりの年間配当金÷株価×100

3．不適切です。PBR（株価純資産倍率）は、現在の株価が1株当たりの純資産の何倍かを示す指標です。PBRが低いほど株価は割安、高いほど割高と判断されます。
PBR（倍）＝株価÷1株当たりの純資産
PBRが1倍以上の場合は、株価が1株当たりの純資産額より多いということなので、理論上、株式時価総額が会社の解散価値を上回っていることを示しています。

4．適切です。PER（株価収益率）は、現在の株価が1株当たりの当期純利益の何倍になっているかを示す指標です。PERが低いほど株価は割安、高いほど割高と判断されます。
PER（倍）＝株価÷1株当たりの当期純利益

正解は、４が〇です。

１．×　「配当性向」とは、当期純利益のうちの配当に回した割合を示します。

２．×　「配当利回り」とは、株価に対する1株当たりの配当金割合となります。

３．×　「株価純資産倍率（PBR）」が1倍以上であることは、理論上、株式時価総額が会社の解散価値を「上回って」いることを示しています。

４．〇　「株価収益率（PER）」の正しい設問です。

正解は4．です。

1． 配当性向は、純利益に対する年間配当金の割合を示す指標です。よって不適切。

2．配当利回りは、配当金の投資金額に対する割合のことを言います。よって不適切。

3．株価純資産倍率（PBR）が1倍以上であることは、理論上、株式時価総額が会社の解散価値を上回っていることを示します。逆に1倍を下回っている会社は、解散価値を下回っていることを示します。よって不適切。

4．PER（株価収益率）は、現在の株価が1株当たりの当期純利益の何倍になっているかを示す指標で、低いほど割安、高いほど割高、と考えられます。よって適切。