FP2級の過去問
2021年5月
実技 問64

【正解３】

債券を取得日から4年後に売却した場合における所有期間利回り（単利・年率）は、以下の通り求めます。

所有期間利回り（%）＝｛年利子＋（売却価格ー買付価格）÷所有期間｝÷買付価格×100

年利子は1.25円（＝額面100円×表面利率1.25%）なので、所有期間利回りは

｛1.25円＋（102.00円ー100.00円）÷4年｝÷100.00円×100

＝1.75（%）

正解は「1.75%」です。

所有期間利回りとは、購入から売却までの所有する債権の1年あたりの利回りです。以下の式で求められます。

所有期間利回り＝（表面利率＋（売却価格−購入価格）÷所有期間（年））÷購入価格×100

＝（1.25％+(102円-100円）÷4年）÷100円×100＝1.75（％）

利回りの算出は、利回り（配当など）と売却益（購入時と売却時の差額、いわゆるキャピタルゲイン）の合計額を、1年あたりいくら得られるか、と言い換えられます。意味がわかれば、式を覚えなくても、以下のように簡単に算出することもできます。

利回り・・・1年で100円あたり1.25円

売却益・・・4年で100円あたり2円、よって1年で100円あたり0.5円

利回りと売却益の合計額・・・1年で100円あたり1.25円＋0.5円=1.75円

よって所有期間利回りは1.75%（1.75円÷100円＝1.75%）となります。

正解は 3 です。

所有期間利回りは、新発債または既発債を購入し、満期償還日前に売却した場合の利回りで、以下の式で算出できます。

所有期間利回り（％）＝ (表面利率 ＋ [売却価格 − 購入価格] ÷ 所有年数) ÷ 購入価格 × 100

本問の場合は次の通りです。

(1.25％ ＋ [102.00円 − 100.00円] ÷ 4年) ÷ 100.00 × 100 ＝ 1.75％