FP2級の過去問
2023年9月
学科 問27

不適切

クーポンスワップは、異なる通貨間で将来の金利のみをを交換する通貨スワップです。

不適切

価格上昇リスクを回避するのが買いヘッジ、価格下落リスクを回避するのが売りヘッジです。

不適切

コール・プットに関係なく、オプション取引の買い手は権利を放棄することができます。

適切

オプション取引における売り手の利益は、プレミアム（オプション料）の額が最大です。

不適切

クーポンスワップは、異なる金利を交換する取引です。

一方で、通貨スワップは、異なる通貨の金利および元本を交換するものであり、この点がクーポンスワップと異なります。

クーポンスワップでは元本の交換は発生せず、金利の交換のみが発生します。

不適切

先物取引におけるヘッジ取引は、価格変動リスク等を回避するために用います。

先物取引を用いたヘッジ取引には、価格の上昇リスクをカバーする買いヘッジと、価格の下降リスクをカバーする売りヘッジがあります。

この選択肢の説明は、それぞれの説明が逆になっています。

不適切

オプション取引において、コールオプションの買い手は「権利行使価格で買う権利」を有し、プットオプションの買い手は「権利行使価格で売る権利」を有します。

両方のオプションの買い手には権利を放棄する権利があり、強制的に権利を行使する義務はありません。

なお、コールオプションとプットオプションの売り手は、買い手の権利行使に応ずる義務があり、権利を放棄することができません。

したがって、プットオプションの買い手が権利を放棄できないという記述は誤りで不適切です。

適切

オプション取引では、コールオプションの売り手もプットオプションの売り手も、取引の開始時にプレミアム（オプション料）を受け取ります。

プレミアム（オプション料）は取引における売り手の最大利益であり、買い手によってオプションが行使されなかった場合に売り手が保持することができる利益です。

この記述は正確で、オプション取引の基本的な特性を適切に表しています。