FP2級の過去問
2024年1月
学科 問23

（ア）0.63%

所有期間利回りの公式は、

｛表面利率+（売却価格‐購入価格）/所有期間｝÷購入価格×100

で求めることができます。それぞれ数値を当てはめると、

{0.90+(102-103)/4}÷103×100≒0.63%

となります。

（イ）高い

最終利回りはの公式は、

｛表面利率+（額面‐購入価格）/残存年数｝÷購入価格×100

で求めることができます。それぞれ数値を当てはめると、

{0.90+(100-103)/10}÷103×100≒0.58%

となりますので所有期間利回りの方が高くなります。

この問題では、固定利付債券の所有期間利回りと最終利回りを比較することで、債券の売却益や保有期間に応じた収益を理解する力が問われています。

所有期間利回りとは、債券を一定期間保有し、その後売却した際の年間収益率を表します。

一方、最終利回りは、債券を償還期限まで保有した場合の年間収益率です。

この二つの利回りの計算方法と比較について解説します。

債権の最終利回りについては、以下のように求めます。

｛年利率+（売却額面金額-発行金額）÷保有年数｝÷発行金額×100

これに当てはめて、通常の最終的な利回り（償還期限まで10年保有した場合の最終利回り）を計算すると

｛0.9+（100-103）÷10｝÷103×100

＝0.58％

問題文のとおり、購入から4年後に額面100円当たり102円で売却した場合の所有期間利回りは

｛0.9+（102-103）÷4｝÷103×100

＝0.63％

よって、選択肢1の通り

ア：0.63％　　イ：高い

となります。