2級ファイナンシャル・プランニング技能士(FP2級) 過去問
2024年5月
問29 (学科 問29)

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問題

2級ファイナンシャル・プランニング技能士(FP2級)試験 2024年5月 問29(学科 問29) (訂正依頼・報告はこちら)

下記<資料>に基づくファンドAとファンドBの過去5年間の運用パフォーマンスの比較評価に関する次の記述の空欄( ア )、( イ )にあてはまる語句または数値の組み合わせとして、最も適切なものはどれか。

ファンドの運用パフォーマンスに係る評価指標の一つとして、シャープレシオがある。無リスク金利を全期間にわたり1.0%とし、<資料>の数値により、ファンドAのシャープレシオの値を算出すると、( ア )となる。同様にファンドBのシャープレシオの値を算出したうえで、両ファンドの運用パフォーマンスを比較すると、過去5年間は( イ )の方が効率的な運用であったと判断される。
問題文の画像
  • (ア)2.0  (イ)ファンドA
  • (ア)2.0  (イ)ファンドB
  • (ア)2.5  (イ)ファンドA
  • (ア)2.5  (イ)ファンドB

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この過去問の解説 (2件)

01

この問題はポートフォリオ理論の中のシャープレシオに関する内容です。

シャープレシオとは、

「リスクに対してリターンをどれだけ得られたか」を表す指標です。

計算式は以下の通りです。

 

(ポートフォリオのリターン-安全資産のリターン)÷ポートフォリオのリスク

   (収益率)     (安全資産利子率)    (標準偏差)

 

[ア]の計算

収益率       :4%

無リスク金利:1%

標準偏差    :1.5%

のため、(4%-1%)÷1.5%=2.0

 

[イ]の計算

収益率       :10%

無リスク金利:1%

標準偏差    :4%

のため、(10%-1%)÷4%=2.25

 

シャープレシオはファンドAよりもファンドBの方が数値が大きいため、

ファンドBの方が効率的な運用ができていると言えます。

空欄に当てはまるものは[ア]が2.0 [イ]がファンドBとなる。選択肢2が適切です。

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02

この問題では、シャープレシオを用いた投資の比較方法について問われています。

 

シャープレシオは、リスクに対するリターンの効率を示す指標です。

値が高いほど効率的な運用とされます。

選択肢2. (ア)2.0  (イ)ファンドB

適切です。

 

シャープレシオは、(実績収益率 − 無リスク金利)÷ 標準偏差で求められます。

 

(ア)2.0 

ファンドAのシャープレシオを求めます。

実績収益率:4.0%

標準偏差:1.5%

シャープレシオ:(4.0 − 1.0)÷1.5=2.0

 

(イ)ファンドB

ファンドBのシャープレシオを求めます。

実績収益率:10.0%

標準偏差:4.0%

シャープレシオ:(10.0 − 1.0)÷ 4.0=2.25

 

上記計算からシャープレシオを比較すると、ファンドA<Bになります。

そのため、ファンドBのほうが効率的な運用であったと判断されます。

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