中小企業診断士の過去問
平成28年度（2016年）
財務・会計問16

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問題

中小企業診断士試験第1次試験財務・会計　平成28年度（2016年）　問16 （訂正依頼・報告はこちら）

資本資産評価モデル（CAPM）に関する下記の設問に答えよ。

資本資産評価モデルを前提とした場合、以下の資料に基づく株式の期待収益率として最も適切なものを、下記の解答群から選べ。

【資料】
市場ポートフォリオの期待収益率：８%
無リスク資産の期待収益率：３%
β：1.4
実効税率：40%

正解！素晴らしいです

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期待収益率の計算式を求める問題です。計算式を覚えていれば確実に正解できる内容です。

期待収益率＝無リスク資産の期待値収益率＋β（市場ポートフォリオの期待収益率－無リスク資産の期待収益率）

※実効税率はダミーデータです（使用しません）。

以上の計算式から、期待収益率＝3＋1.4（8-3）＝10％が正解の選択肢となります。

選択肢1. 4.40%

誤りの選択肢となります。

選択肢2. ７%

誤りの選択肢となります。

選択肢3. 10%

正解の選択肢となります。

選択肢4. 11.20%

誤りの選択肢となります。

参考になった数5

CAPMの公式に、提示されているパラメータを当てはめて計算します。

3%＋1.4×(8%-3%)＝10%

よって、3.が正解です。

参考になった数3