中小企業診断士の過去問
平成29年度（2017年）
財務・会計 問24

加重平均資本コスト
=純資産÷（総資産）
　×株主資本コスト
　+負債÷（総資産）
　×税引き前負債コスト
　×（1-税率）
=1÷3×12+2÷3×3×(1-0.4)
=4+2×0.6
=5.2

株主資本コストとは株主からの出資にかかるコストのことで、負債資本コストとは金融機関などからの借入にかかるコストのことです。後者は支払利息などが該当しますので、節税効果があります。

よって計算式は、

加重平均資本コスト=純資産÷総資本×株主資本コスト+負債÷総資本×負債資本コスト×(1-法人税率)

となります。

これに数値を当てはめると、加重平均資本コストは5.2%となります。