FP2級の過去問
2017年9月
学科 問27

シャープレシオとは、リスクを負うことによって、どれだけ効率的に収益を上げられたのかを測る指標です。下記の計算式にあてはめて算出します。

・シャープレシオ＝(ポートフォリオの収益率ー無リスク資産の利子率)÷標準偏差
・ファンドA＝(10.3-1.0)÷3=3.1
・ファンドB＝(3.5-1.0)÷1=2.5

上記の結果より、数値の高い方がリスクに対応したリターンを得ていると判断されることから、ファンドAが評価が高くなります。

よって、正解は3 . （ア）3.1　（イ）ファンドA　となります。

シャープレシオとは、リスクに対してどれだけのリターンを得られるかを表す指標であり、シャープレシオが高い商品の方が優れた商品であると言われています。

シャープレシオ＝（ポートフォリオの実績収益率ー無リスク資産の利子率）÷標準偏差
で表します。

ファンドAのシャープレシオ
＝（10.3－1.0）÷3.0＝3.1

ファンドBのシャープレシオ
＝（3.5－1.0）÷1.0＝2.5　

以上より、ファンドAの方が優れた商品と言えます。

よって（ア）3.1　（イ）ファンドA
であり、正解は３です。

ポートフォリオとは、金融商品の具体的な組み合わせを意味します。
その運用パフォーマンスを評価するシャープレシオとは、リスク1単位に対してどれだけのリターンがあったかを示す指標のことです。

シャープレシオ＝（ポートフォリオの実績収益率－無リスク金利）÷標準偏差

で求めることができます。

ファンドA　（10.3－1.0）÷3.0＝3.1
ファンドB　（3.5－1.0）÷1.0＝2.5

シャープレシオの値が大きい方が、投資効率が良い優れた金融商品であるということになります。
つまり過去5年間に関しては、ファンドAの方が効率よく運用されているという意味です。

つまり（ア）3.1、（イ）ファンドAという組み合わせとなるため、正解は３です。