FP2級の過去問
2022年1月
実技 問66

【金融資産運用：ポートフォリオ運用】

についての問題です。

シャープレシオ＝（収益率－無リスク金利）÷標準偏差で算出されます。

シャープレシオとは異なるポートフォリオのパフォーマンスを比較評価されるのに用いられる指標です。

この値が大きいほど効率が良い運用（ローリスクハイリターン）であったと判断されます。

▶ファンドA

　（6.50%－0.5%）÷10.00%＝0.6

▶ファンドB

　（8.00%－0.5%）÷7.50%＝1

▶ファンドC

　（9.5%－0.5%）÷18.00%＝0.5

よって、

ファンドAのシャープレシオは0.6

最も効率的なのはファンドB

となります。

正解は１です。

シャープレシオとは、運用効率を計る指標のことで、数値が大きいほど運用の効率性が高く、金融商品として優れているといわれています。

シャープレシオ＝（ポートフォリオの収益率－無リスク金利）÷標準偏差

それぞれのファンドを上記の公式に当てはめます。

ファンドA（6.50％ー0.5％）÷10.00％＝0.6

ファンドB（8.00％ー0.5％）÷7.50％＝1.0

ファンドC（9.50％ー0.5％）÷18.00％＝0.5

ファンドAのシャープレシオは「0.6」

もっとも効率的なのは「ファンドB」

よって、答えは「1 .ア：0.6 イ：ファンドB」となります。

正解は１です。

シャープレシオが高い＝リスクを取った時に得られる超過リターンが高い　ということです。

投資対象が複数ある場合に、同じリスクを取るなら、どれが効率よく収益を得られるかを考えることができます。

シャープレシオ＝（ポートフォリオの収益率ー無リスク金利）÷標準偏差

これに当てはめると　A:（６.５%ー０.５%）÷１０%＝０.６となります。

同じようにBとCを求めると

B：（８.０%ー０.５%）÷７.５%＝１.０

C：（９.５%ー０.５%）÷１８%＝０.５

よって、収益率が最も高いのはCですが、最も効率的効率的なのはBだということが分かります。