FP3級の過去問
2020年1月
実技 問65

正解は「３」です。

株式投資をするときの判断基準として、各種の指標があります。

「配当利回り」とは株価に対する配当金の割合で、「１株あたり配当金÷株価×１００(％)」の計算式で求められます。
これを問題文に当てはめると、ＴＸ株式会社の配当利回りは「８.５円÷３３０円×１００＝２.５７％」となります。
ジャスダック全銘柄の単純平均が１.９３％なので、ＴＸ株式会社の配当利回りはジャスダックより「高い」ということになります。

ちなみに、「ＰＥＲ(株価収益率)」とは株価が１株あたり純利益の何倍になっているかを示す指標で、「ＰＢＲ(株価純資産倍率)」とは株価が１株あたり純資産の何倍になっているかを示す指標です。
計算式は、「ＰＥＲ(倍)＝株価÷１株あたり純利益」「ＰＢＲ(倍)＝株価÷１株あたり純資産」で求められ、これらを問題文に当てはめると、ＴＸ株式会社のＰＥＲは「３３０円÷２２円＝１５倍」、ＰＢＲは「３３０円÷１８０円＝１.８３倍」となります。
日経平均採用銘柄のＰＥＲの平均が１１.５６倍、東証１部全銘柄のＰＢＲの平均が１.１１倍なので、ＴＸ株式会社の方がどちらも「割高」といえます。

実際に投資判断をするときは、その銘柄がなぜ割安か？なぜ割高か？を分析する必要があります。
単純に割安株だからと飛びつくと、株価がさらに下がる可能性が大いにあり得るので注意が必要です。

1→
株価収益率（ PER ）は以下の算式で求められます。
PER=株価÷1株当たり純利益

TX株式会社のPER
330円÷22円=15倍
日経平均採用銘柄の平均予想PERは11.56倍

TX株式会社の方が割高です。

2→
株価純資産倍率（ PBR ）は以下の算式で求められます。
PBR=株価÷1株当たり純資産

TX株式会社のPBR
330円÷180円=1.83倍
東証 1 部全銘柄の平均PBRは1.11倍

TX株式会社の方が割高です。

3→
配当利回りは以下の算式で求められます。
配当利回り（%）=1株当たり配当金÷株価×100

TX株式会社の配当利回り
8.5円÷330円×100=2.57％
ジャスダック全銘柄の単純平均（予想）は1.93%

配当利回りは、TX株式会社の方が高いです。

よって、正解は「3」です。

正解は｢3｣です｡

1.不適切です｡

株価収益率(PER： Price Earnings Ratio)は、株価が1株当たりの純利益の何倍かをみる指標です｡

PER(株価収益率) = 株価 ÷ 1株当たりの純利益　となります｡

TX株のPERは　330円(株価) ÷ 22円(1株当たりの純利益) = 15(倍)

日経平均採用銘柄の平均(予想ベース)のPERは11.56倍ですので､TX株の方が割高だということがわかります｡

2.不適切です｡

株価純資産倍率(PBR ： Price Book‐Value Ratio)は、株価が1株当たりの純資産の何倍かをみる指標です｡

PBR(株価純資産倍率) = 株価 ÷ 1株当たりの純資産　となります｡

TX株のPBRは　330円(株価) ÷ 180円(純資産) ≒ 1.83(倍)

東証1部全銘柄の平均PBRは1.11倍なので、TX株の方が割高だということがわかります｡

3.適切です｡

配当利回りは、投資金額(株価)に対する配当金の割合を示す指標です｡

配当利回り(%) = 1株当たりの配当金 ÷ 株価 × 100　となります。

TX株の配当利回りは　8.5円(1株当たりの配当金) ÷ 330円(株価) × 100 ≒ 2.57(%)

ジャスダック全銘柄の単純平均(予想)は1.93%ですので､TX株の方が高いことがわかります｡