FP3級の過去問
2016年9月
実技 問64
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問題
FP3級試験 2016年9月 実技 問64 （訂正依頼・報告はこちら）
下記＜資料＞の上場不動産投資信託（J-REIT）に関する次の記述の空欄（ア）、（イ）にあてはまる数値または語句の組み合わせとして、正しいものはどれか。なお、空欄（ア）の解答に当たっては、小数点以下第3位を四捨五入すること。
- （ア）2.68 （イ）QX
- （ア）2.73 （イ）QX
- （ア）3.77 （イ）QY
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この過去問の解説 （3件）
01
（ア） 利回り＝（分配金／購入価格）×100 で計算されるため
＝（16.300／609.000）×100＝2.6765… ≒2.68
（イ） 純資産を用いてその割安性を比較するためには、ＰＢＲ（株価純資産倍率）＝株価／１株当たりの純資産 を用いて比較しますが、株価が１株当たりの純資産の何倍かを示すため、ＰＢＲが低いほど割安になります。
ＱＸ＝583,000／441,400≒1.32 ＱY＝609,000／432,800≒1.41
となるため、ＱＸのほうが割安であると考えられます。
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02
16,300÷609,000≒2.68(％) となります。
よって正解は1です。
ちなみに、(イ)について、1口あたり純資産を用いて割安かどうか判断する場合、PBR(価格÷1口あたり純資産)の値が基準となります。PBRの値が低い銘柄のほうが割安となります。
QXのPBR＝583,000÷441,400≒1.32
QYのPBR＝609,000÷432,800≒1.41
となり、QX不動産法人のほうがより割安といえます。
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03
（ア） 16,300 ÷ 609,000 × 100 ≒ 2.68
（イ） QX不動産法人：583,000 ÷ 441,400 ≒ 1.32
QY不動産法人：609,000 ÷ 432,800 ≒ 1.41
以上から、QXの方が割安となります。
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