FP3級の過去問 2016年9月 実技 問64

１．（ア）2.68　　　（イ）QX

（ア）　利回り＝（分配金／購入価格）×100　で計算されるため
＝（16.300／609.000）×100＝2.6765…　≒2.68

（イ）　純資産を用いてその割安性を比較するためには、ＰＢＲ（株価純資産倍率）＝株価／１株当たりの純資産　を用いて比較しますが、株価が１株当たりの純資産の何倍かを示すため、ＰＢＲが低いほど割安になります。
ＱＸ＝583,000／441,400≒1.32　　ＱY＝609,000／432,800≒1.41
となるため、ＱＸのほうが割安であると考えられます。

(ア)について、『利回り＝分配金÷価格』なので、設問の場合、
　16,300÷609,000≒2.68(％)　となります。

よって正解は1です。

ちなみに、(イ)について、1口あたり純資産を用いて割安かどうか判断する場合、PBR(価格÷1口あたり純資産)の値が基準となります。PBRの値が低い銘柄のほうが割安となります。
QXのPBR＝583,000÷441,400≒1.32
QYのPBR＝609,000÷432,800≒1.41
となり、QX不動産法人のほうがより割安といえます。

正解は１です。

（ア）　16,300 ÷ 609,000 × 100 ≒ 2.68

（イ）　QX不動産法人：583,000 ÷ 441,400 ≒ 1.32
　　 QY不動産法人：609,000 ÷ 432,800 ≒ 1.41
　　　　以上から、QXの方が割安となります。