FP3級の過去問
2019年5月
学科 問15

正解は不適です。

２資産間の相関係数が1に近いほど同じ値動き、-1に近いほど逆の値動きをします。
つまり、ポートフォリオのリスク低減効果は1に近いほど効果はなくなり、-1に近いほど効果は最大になります。

相関係数が1である場合、2資産は同じ動きをしているため、ポートフォリオ効果は低くなります。
ポートフォリオ効果が最大になるのは、ー1の時です。

正解は「２．不適」です。

＜解説＞
相関係数とは２つのものの関係の強弱を計る指標です。

ｒ≒１・・・正の相関
（２つの資産が同じような動きをする）
ｒ≒０・・・相関関係なし又は弱い
（２つの資産は無関係）
ｒ≒－１・・・負の相関
（２つの資産は別の動きをする）

ポートフォリオを考えるにあたり
相関係数が１では、円高になった時に全く同じ値動きをする、つまりリスク低減効果はゼロということになります。（せっかくポートフォリオを組む意味なし）

逆に相関係数がー１のときに、ポートフォリオのリスク低減効果は最大となります。