FP3級の過去問
2023年5月
実技 問20

誤りです。

投資をする際にポートフォリオを組みますが、それぞれの資産の値動きにより初めに決めた配分比率から外れて効果が薄れることを防ぐことをリバランスと言います。

正解です。

購入時の資産の内訳は投資信託①も②も15万円ずつと1:1になります。

それに対して現在の時価を見ると、投資信託①が30万円、投資信託②が10万円と3:1になっています。

リバランスの定義に当てはめると、成長した資産を売却して、他の資産を購入することになります。

現在の時価が40万円なので1:1になるには20万円ずつ投資信託を保有できれば良いので、投資信託①を10万円売却して、投資信託②を10万円購入することになります。

誤りです。投資信託①の回答に記載しています。

リバランスとは、時間の経過とともに運用当初に決めた”配分比率”がずれて、当初目的とした投資効果が薄れてしまうことを回避する方法ですので、（ア）に当てはまるのは「配分比率」となります。したがってこの選択肢は適切です。

恭平さんが保有する投資信託の購入当初の配分比率は、問題文の”投資信託①と投資信託②であり、5年前にそれぞれ15万円ずつ合計30万円を購入したものである”より、購入当初の配分比率は投資信託① 50%、投資信託② 50%であり、投資信託①：投資信託②＝1：1となります。現在の時価は40万円ですので、1：1で分けると、投資信託① 20万円、投資信託② 20万円ずつ保有すれば運用当初の配分比率になりますので、投資信託①を10万円売却し、投資信託②を10万円購入することで運用当初の配分比率になります。したがって、（イ）にあてはまる語句は、「10万円分売却」となりますので、「15万円分売却」とするこの選択肢は不適切です。

恭平さんが保有する投資信託の購入当初の配分比率は、問題文の”投資信託①と投資信託②であり、5年前にそれぞれ15万円ずつ合計30万円を購入したものである”より、購入当初の配分比率は投資信託① 50%、投資信託② 50%であり、投資信託①：投資信託②＝1：1となります。現在の時価は40万円ですので、1：1で分けると、投資信託① 20万円、投資信託② 20万円ずつ保有すれば運用当初の配分比率になりますので、投資信託①を10万円売却し、投資信託②を10万円購入することで運用当初の配分比率になります。したがって、（ウ）にあてはまる語句は、「10万円分購入」となりますので、この選択肢は適切です。

適切な選択肢です。

不適切な選択肢です。

購入時のポートフォリオは、

投資信託①：50%、投資信託②：50%です。

一方現在のポートフォリオは、

投資信託①：75%、投資信託②：25%になっています。

そのため50%：50%に戻すには、

投資信託①を25%(40×25%=10万円)売却し、

投資信託②を25%(40×25%=10万円)購入する必要があります。

不適切な選択肢です。

購入時のポートフォリオは、

投資信託①：50%、投資信託②：50%です。

一方現在のポートフォリオは、

投資信託①：75%、投資信託②：25%になっています。

そのため50%：50%に戻すには、

投資信託①を25%(40×25%=10万円)売却し、

投資信託②を25%(40×25%=10万円)購入する必要があります。