FP3級の過去問
2024年1月
学科 問45

ポートフォリオにおける相関係数は、異なる2資産の「値動きの相関関係を数値化」したもので、分散投資のリスク低減効果を「－1から1」の数値で表します。

＜相関係数＞

「1」の場合：2資産の値動きが完全に同じで、リスクの低減効果なし

「0」の場合：2資産の値動きに相関関係なし

「－1」の場合：2資産の値動きが真逆で、リスクの低減効果が最大

上記内容を参考に、問題を解いてみましょう。

「ポートフォリオ」の目的は､リスクを低減させることです｡

同じ値動きをする金融商品に分散投資しても､リスクの低減効果はありません｡

投資する資産の値動きが同じかそうでないかを見る時は､｢相関係数｣を利用します｡

相関係数は、「-1」~「+1」までの範囲の数値で表されます。

・「-1」に近いほど逆の値動きをするため、相関係数が「-1｣である場合、リスク低減効果は最大となる

・「+1」に近いほど値動きが似ているので、リスクの低減効果は低くなる

・「0」は無相関で、関係性がないことを示す

資産運用をする際に自らが保有する金融商品の組み合わせを「ポートフォリオ」といいます。

また、ポートフォリオのリスクを低減させるためには、なるべく異なる値動きをする金融商品を組み合わせる必要があり、組み入れる金融商品の値動きが同じか異なるかを判断する際には「相関係数」を用います。

相関係数は組み入れた金融商品の相関関係を「－1から＋1」までの値で表し、「＋1」に近づくほど同じ値動き（リスク低減効果はなし）、「－1」に近づくほど逆の値動き（リスク低減効果が最大）をしていると判断されます。