3級ﾌｧｲﾅﾝｼｬﾙ・ﾌﾟﾗﾝﾆﾝｸﾞ技能士（FP3級） 過去問
2024年5月
問66 (実技 問6)
問題文
下記＜資料＞に基づくWA株式会社とWB株式会社の投資指標に関する次の記述のうち、最も不適切なものはどれか。なお、記載のない事項については一切考慮しないこととする。 
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問題
FP3級試験 （ファイナンシャル・プランニング検定 3級試験） 2024年5月 問66（実技 問6） （訂正依頼・報告はこちら）
下記＜資料＞に基づくWA株式会社とWB株式会社の投資指標に関する次の記述のうち、最も不適切なものはどれか。なお、記載のない事項については一切考慮しないこととする。
- 株価収益率（PER）で比較した場合、株価はWA株式会社よりWB株式会社の方が割安である。
- 株価純資産倍率（PBR）で比較した場合、株価はWA株式会社よりWB株式会社の方が割高である。
- 配当利回りで比較した場合、収益性はWA株式会社よりWB株式会社の方が低い。
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この過去問の解説 （3件）
01
資料に基づき、ＷＡ株式会社とＷＢ株式会社の投資指標を確認します。
株価収益率（ＰＥＲ）は、株価÷１株当たり当期純利益で計算できるので、
ＷＡ株式会社及びＷＢ株式会社のＰＥＲは下記のようになります。
ＷＡ株式会社：1,200÷200=6.0
ＷＢ株式会社：3,000÷300=10.0
ＰＥＲは値が低い方が割安とされるため、ＷＡ株式会社の方がＷＢ株式会社より割安と言えます。
株価純資産倍率（ＰＢＲ）は、株価÷１株当たり純資産で計算できるので、
ＷＡ株式会社及びＷＢ株式会社のＰＢＲは下記のようになります。
ＷＡ株式会社：1,200÷1,500=0.8
ＷＢ株式会社：3,000÷2,000=1.5
ＰＢＲは値が低い方が割安とされるため、ＷＢ株式会社の方がＷＡ株式会社より割高と言えます。
配当利回り（%)は、１株当たり年間配当金÷株価×100で計算できるので、
ＷＡ株式会社及びＷＢ株式会社のは配当利回りは下記のようになります。
25÷1,200×100=2.08・・
50÷3,000×100=1.66・・
配当利回りは値が小さい方が収益性が低いとされるため、ＷＡ株式会社よりＷＢ株式会社の方が収益性は低いと言えます。
以上を踏まえ、選択肢を確認します。
不適切な選択肢です。
そのため、本問では正解となります。
適切な選択肢です。
そのため、本問では不正解となります。
適切な選択肢です。
そのため、本問では不正解となります。
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02
株式投資における投資の判断基準に使われるいくつかの指標に関する問題です。
PER、PBR、配当利回り、配当性向などは、株価が割安かどうかを判断するのに頻出ですので、それぞれの算出式を抑えておきましょう。
PER＝株価/１株当たりの純利益 で、１株当たりの利益に対して株価が割安かどうかを判断する指標です。
PERは数字が小さいほど割安となります。
WA社、WB社のそれぞれのPERを算出しましょう。
WA社 PER＝1200/200＝6
ＷB社 PER＝3000/300=10
PERの小さいWA社の方が割安なため、この選択肢は不適切です。
PBR=株価/１株当たりの純資産 です。PBEは純資産に対して株価が割安かどうかを判断する指標です。
PBRは数字が小さいほど割安です。
WA社、WB社のそれぞれのPBRを算出しましょう。
WA社 PBR＝1200/1500＝0.8
ＷB社 PBR＝3000/200=1.5
PERの大きいWB社の方が割高なため、この選択肢は適切です。
配当利回り（％）＝１株当たり配当額/株価×100で、１株の投資額（＝株価）に対する配当金の割合となります。
配当利回りは、大きいほど投資額に対する配当による収益性が大きくなります。
WA社 PBR＝25/1200×100＝約2.08％
ＷB社 PBR＝50/3000×100＝約1.67％
WB社の方が配当利回りは低いため、収益性は低いと言え、この選択肢は適切です。
PER、PBRは小さいほど割安、配当利回りや配当性向は高いほど配当による収益性は高いと言えます。
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03
株式の投資指標に関する問題です。
問題文に記載されている3つの投資指標について解説します。
＜PER：株価収益率＞
「株価」が「1株あたり純利益」の何倍かを示す指標
「株価」÷「1株あたり純利益」
＜PBR：株価純資産倍率＞
「株価」が「1株あたり純資産」の何倍かを示す指標
「株価」÷「1株あたり純資産」
＜配当利回り＞
「株価」に対する「1株あたり年間配当金」の割合を示す指標
「1株あたり年間配当金」÷「株価」✕100（％）
上記内容を踏まえて、問題を解いてみましょう。
PERの比較です。
WA株式会社：1,200円÷200円＝6倍
WB株式会社：3,000円÷300円＝10倍
※WB株式会社より、WA会社の他が割安です。
この選択肢が正しいです。
PBRの比較です。
WA株式会社：1,200円÷1,500円＝0.8倍
WB株式会社：3,000円÷2,000円＝1.5倍
※WA株式会社より、WB株式会社の方が割高です。
この選択肢は誤りです。
配当利回りの比較です。
WA株式会社：25円÷1,200円✕100≒2.08％
WB株式会社：50円÷3,000円✕100≒1.67％
※収益性はWA株式会社より、WB株式会社の方が低いです。
この選択肢は誤りです。
下記の選択肢が「不適切」です。
株価収益率（PER）で比較した場合、株価はWA株式会社よりWB株式会社の方が割安である。
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