大学入学共通テスト（公民） 過去問
令和4年度（2022年度）本試験
問75 (政治・経済（第2問） 問4)

生徒たちは、次の白板にまとめた授業の内容をもとに、経済主体の関係について考察や分析を行った。これに関連して、後の問いに答えよ。

下線部dに関連して、生徒Xと生徒Yは、日本銀行による金融政策の主な手段である公開市場操作（オープン・マーケット・オペレーション）について話し合った。次の会話文中の空欄（ ア ）・（ イ ）に当てはまる語句の組合せとして最も適当なものを、後のうちから一つ選べ。

X：日本銀行は、買いオペレーションや売りオペレーションによって、個人や一般企業が保有する通貨量を変動させているようだね。
Y：そうかな？たしかに、買いオペは金融（　ア　）の効果が期待できると言われているけど、日本銀行が市中銀行から国債を買い入れると、確実に増加するのは市中銀行が保有する日銀当座預金の残高だね。
X：それは個人や一般企業が保有する通貨量、つまり（　イ　）が増加すると考えてよいのかな。
Y：（　イ　）が増加するかどうかは、個人や一般企業の資金需要と市中銀行の貸出が増加するかどうかによるよ。
X：それなら、日本銀行の公開市場操作は（　イ　）を直接的に増減させるものではないということだね。