中小企業診断士の過去問 平成30年度（2018年） 財務・会計 問16

デリバティブ取引におけるオプション取引の中のコールオプションについての問題です。

コールオプションとは、オプション対象となった原資産を一定の期日（期間内）に、あらかじめ決められた数量を、あらかじめ決められた価格で買える権利のことです。

オプションの取引とは、本質的価値と時間的価格の二つの価値の合計と考えられます。

本質的価値: 現時点でオプションを行使して得られる利益のことです。

求め方は以下のようになります。

本質的価値 = 原資産価格 - 権利行使価格

本質的価値は0以上にしかなりません。権利行使価格の方が高い場合は、権利を放棄すればマイナスになり損失を受けることを回避できるため、0より小さくならないためです。

時間的価値: 権利行使日までにオプションの価値が上がる期待度のことです。

正しい選択肢の組み合わせは　①本質的　②時間的　③原資産　④権利行使　です。