中小企業診断士の過去問 令和3年度（2021年） 経済学・経済政策 問6（2）

IS-LM曲線の問題です。

LM曲線が垂直になっています。

LM曲線が垂直な状態では、貨幣の利子弾力性がゼロの状態のことです。

クラウディングアウトとは、政府が支出を増加させるとIS曲線が右側にシフトします。

それによって、利子率が上昇します。

結果として、政府支出分は投資の減少と相殺される＝クラウディングアウトが生じます。

よって、設問aかbでは、aが正しいです。

金融緩和策を取るとLM曲線は右側にシフトします。

よって、IS曲線との交点は下がる＝利子率が低下します。

利子率が低下するとことで投資が増え、GDPが増加します。

よって、設問cかｄでは、dが正しいです。

よって、正解は、２となります。

【基礎知識】

ＩＳ－ＬＭの再確認です。ケインズ派の考え方をベースに考えます。

ＩＳ曲線は以下で考えます。ＧＤＰは消費と投資、政府支出からなり、この式を満たすｒ（利子率）、Ｙ（ＧＤＰ、所得）の組み合わせがＩＳ曲線です。

Ｙ（ＧＤＰ）＝Ｃ（Ｙ）（消費、Ｙに比例）＋Ｉ（ｒ）（投資、ｒ利子率に反比例）＋Ｇ（政府支出、一定）

ＬＭは貨幣需要と貨幣供給が一致するｒ，Ｙの組み合わせとなります。

Ｍ＝ｋ（Ｙ）（取引需要、Ｙに比例）＋ｌ（ｒ）（資産需要、ｒに反比例）

ここで、ＬＭ曲線が垂直になっているということは、貨幣需要のｌ（ｒ）がｒに影響していない古典派のケースになります。

ここで、政府支出（Ｇ）を操作する財政政策、貨幣供給量を変化させる金融政策の影響を図のグラフで見ていきます。

まず、財政政策で、政府支出を増加させ、Ｙを増やします。ＩＳ曲線はＹが増えますので、右にシフトします。この時、ＩＳ曲線とＬＭ曲線の交点（均衡点）が右に動けば所得の増加が達成できますが、図ではＬＭ曲線が垂直であるため、Ｙの増加につながりません。ＬＭ曲線の傾きにより、政府支出を１０増やしてもＧＤＰが１０以下の増加にとどまることをクラウディングアウトといいます。政府支出を増やしてＩＳ曲線を右にシフトさせても利子率の上昇がＧＤＰの増加を抑制してしまう作用のことになります。

一方で金融政策の効果を考えます。Ｍを増やし、利子率が一定であれば、取引需要の増加でＹが増加するというのが金融政策の効果です。ＬＭ曲線が垂直であるため、貨幣供給が増加するとLM曲線は右側にシフトします。結果ｒが低下し、ＩＳ曲線も右側にシフトしてＧＤＰが増加します。

【選択肢評価】

ａ　基礎知識の通りで正しい。政府支出のすべてがクラウディングアウトで効果が消されてしまいます。

ｂ　クラウディングアウトでＧＤＰは増加しないため、誤り。

ｃ、ｄ　貨幣供給を増やすとＬＭが右にシフトし、金利低下を招いてＩＳも右にシフトし、結果ＧＤＰは増加するため、ｄの記載が正しい。